凤凰网财经讯 6月10-11日,第十三届陆家嘴论坛在上海举行,主题为“全球大变局下的中国金融改革与开放”,凤凰网财经全程报道。 瑞信集团首席执行官Thomas GOTTSTEIN分享了他对“注册制改革下的中国资本市场新生态” 的看法。Thomas GOTTSTEIN表示,瑞信对中国资本市场充满了信心,相信A股在全球股市当中的比例会继续上升。

Thomas GOTTSTEIN表示,经过30年的发展,中国资本市场已经成为全球金融市场的支柱之一,中国的资本市场正处在千载难逢的发展阶段。近年来,中国政府持续深化改革,扩大国内资本市场对外的开放,放宽了外资持股的限制,注重加强市场基础制度建设。注册制改革展现中国建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场的坚定决心,改革优化了股票发行的条件和上市流程,提高了信息披露的标准,并且加强了监管力度。相信这一改革会对中国资本市场未来的发展产生深远的影响。

Thomas GOTTSTEIN认为,近两年来中国扎实推进各项改革措施,取得了重要的初步成效。注册制是股票市场普遍采用的发行制度,注册制改革有助于提振投资者的信心,近年来外资对于A股参与度的显著提升证明了这一点。截至2021年5月,境外投资者持有A股市值近3万亿元,约占A股自由流通市值的8%,与两年前相比翻了不止一倍。未来预计中国市场的外资参与度会进一步提升,将逐步接近美、日、英等成熟的市场,这些市场的外资参与度分别是15%、30%和55%。随着外资市场准入通道的放宽,中国可以进一步借鉴和利用国际金融机构、全球资本市场成功的经验。

Thomas GOTTSTEIN还表示,“瑞信对中国资本市场充满了信心,深耕在华的业务是其的长期承诺。去年6月瑞信已成功控股在华证券合资公司,占股51%,期待未来能实现100%的控股,成为中国金融市场发展的重要参与者,这是瑞信的长期目标。作为一家全球领先的金融机构,瑞信在中国能够充分发挥我们在顾问服务以及项目执行方面的专业优势,为本土和海外机构投资者开展资本市场投融资提供支持”。

“去年,瑞信在全球承销的IPO总数达到了第一,在美国、瑞士都达到第一,在亚洲也在前3位。我们的亚太业务占到了全球收入的20%,我们也期待来自亚太市场的收入比例会继续上升,这也得益于中国市场不断增加的机遇。作为全球第二大经济体,按照购买力评价计算,中国占到了全球GDP的20%左右,相比其他的经济体量,中国在全球资本市场配置中所占的比重明显偏低,中国A股在MSCI新兴市场指数中的权重仅5.5%左右。我们相信中国A股在全球股市当中的比例会继续上升”,Thomas GOTTSTEIN说到。

目前中国股市总市值接近18万亿美元,上市公司总市值占到了GDP的130%,远低于美国270%的比例,这让Thomas GOTTSTEIN深刻感受到中国资本市场的巨大发展潜力。Thomas GOTTSTEIN表示,“注册制改革,是中国资本市场化改革的“牛鼻子”工程,牵一发而动全身,它的平稳运行需要系列的系统性改革,包括实行严格有效的监管,建立规范的市场化退市机制以及加强中小投资者的保护等。改革对于信息披露的要求更高,对于中介机构的专业性提出更高的要求,同时对于虚假信息披露也会有严格的惩罚。这些需要进一步加强的方面会帮助上市公司更好地发展,也会提升参与者的信心”。

同时,Thomas GOTTSTEIN也强调,透明规范的市场化退市机制对于资本市场的发展也很重要,监管机构已经认识到了这一点。2020年中国A股市场退市数量显著增加,但相比美英等发达资本市场仍然有较大提升空间。除此之外,长线机构投资者是资本市场发展成熟的重要特征,企业年金和商业保险基金有望成为中国资本市场长线机构资金的主要来源。以美国养老金计划401K为例,这一计划在上世纪80年代推出,现在已经成为美国资本市场的稳定基石。中国的监管机构推出了一系列的改革和支持措施,已将更多长期基金引入股票市场,我们预计未来A股市场的长线投资机构数量会进一步增加。