3月A股交易进入尾声,2021年一季度国内股票私募成绩单浮出水面。

来自多家第三方机构的最新监测统计数据显示,截至3月25日,按照最新一期有净值公布的产品业绩统计,一季度有接近六成股票私募产品出现亏损,而当季国内股票私募的冠军产品,则在一季度先扬后抑的市场环境中爆赚238%。此外,另有8只产品一季度业绩超100%,119只产品收益率超过30%。

业内人士表示,一季度业绩表现居前的私募,主要是较早从大市值白马股主线中抽身,重点把握住周期股、碳中和与低估值三大主线投资机会的机构。

一季度“晴转多云”

来自朝阳永续的最新私募产品业绩数据统计显示,截至3月25日,按照最新净值公布日期统计,16891只(因信披合规等原因,私募产品净值数据明显滞后于公募,仅统计3月10日之后有最新净值公布的产品,下同)股票策略私募基金产品(含传统股票多头、股票多空、股票中性等所有股票策略产品)最新净值公布,今年来的平均收益率为-0.55%。其中,今年以来取得正收益的股票私募产品数量为6936只,占比为41.06%。

此外,仅以股票多头策略私募产品来看,据国内另外一家第三方机构的不完全统计,截至3月25日,该机构共监测到9974只主观股票多头策略产品有最新净值公布,相关产品第一季度的算术平均收益率为-1.01%。在此之中,共计有4464只股票多头策略私募基金产品实现正收益,占比为44.76%。

该第三方机构同时公布的数据进一步显示,截至3月25日,今年以来收益率高于10%的主观股票多头产品有950只,收益超过20%的有275只,收益超过30%的有119只。在业绩表现较差的产品中,有81只产品收益率低于-30%,收益率低于-20%的产品有333只,低于-10%的产品有1467只。上述六个收益率区间内的产品数量比例,分别为9.52%、2.76%、1.19%、0.81%、3.34%和14.71%。

一季度冠军豪赚238%

来自朝阳永续统计数据显示,截至最新一期净值公布时,国内所有股票策略私募产品中业绩表现最好的产品,今年以来的收益率高达237.57%,共计有7只股票策略产品2021年以来的收益率超过100%。

相关第三方机构提供的信息显示,今年以来业绩前十的股票私募产品,多数均在春节之后的周期股、碳中和等市场热点主线中有较好斩获。其中,浙江杭州地区的某私募,在春节之后,2月以来重点对有色、电力等热点行业进行了短中线集中布局,截至目前收益率已超过100%。

好买基金研究中心投资总监曾令华表示,从私募业内交流情况来看,一季度业绩较好的私募,基本可以确认就是之前在周期行业配置比较多的机构。

此外,上海某中型私募机构负责人对向中国证券报记者表示,不考虑融资加杠杆的因素,今年以来投资收益表现较好的私募,大多较早地重配了周期股、低估值等行业,而近几周碳中和主题的持续发酵,也是不少股票私募业绩走高的一大关键推手。另一方面,今年以来私募机构的业绩分化,大市值白马股先扬后抑的“盈亏同源”效应尤为明显。

放低今年收益率预期

对于2021年一季度国内股票策略私募产品的整体收益率表现,曾令华表示,牛年春节是今年以来A股市场行情的分水岭,此前是“一九牛市”,此后则是“九一行情”。2月18日之后,以“茅指数”为代表的大市值白马股,由于之前交易结构的拥挤,以及之前显著较高的估值,上演了一轮“多杀多”。由于在2019年至2020年中的白马股慢牛行情中,专业的股票私募机构普遍也屯集了大量仓位,在这样的市场背景下,私募产品整体收益率跟随市场出现了明显回撤,但总体表现还是要强于市场。

曾令华进一步强调,一季度市场先扬后抑,阶段性下行,对于投资者筛选私募产品,是一个重要观察窗口。投资者应当从“私募管理人赚的什么钱,真实投资能力怎么样”等角度做具体分析。投资私募基金产品,需要全方位、多角度进行研究。例如,今年一季度表现好的产品,并不意味着“全年就好”。对于股票私募产品等权益类资产,应当理解为一个久期相对比较长的资产。

结合今年前三个月A股市场及国内机构投资者收益率的整体表现,上海某大型私募负责人表示,在经过2019年、2020年连续两年的结构性牛市表现之后,该机构为2021年A股投资收益率的设定预期是“-10%到+20%”,投资者应当降低今年的投资收益预期。